«Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов»

Уточнение этой формулы учитывает, что для американской системы налогообложения проценты по займу исключаются при налогообложении прибыли, так что, используя займы, фирма получает налоговую льготу, что эквивалентно для нее выплате процентов в меньшем размере. При этом формула принимает вид: Не вдаваясь в дискуссию по поводу обоснования этих формул, оценим их с точки зрения возможностей практического использования. Представляется, что в той иной модификации данный метод применим к небольшим проектам, реализуемым на действующих предприятиях. При этом все входящие в формулу параметры должны задаваться в исходной информации о фирме. При применении этого метода обычно используются последние фактические данные о фирме и получаемая норма дисконта распространяется на весь период реализации проекта. Однако в типичных для России условиях, когда ставки процента за кредит имеют явную тенденцию к снижению, закладывать в расчет на длительную перспективу нынешние высокие ставки было бы ошибочно даже в ситуации, когда фирма поддерживает примерно стабильной структуру капитала но каждый год наращивает и собственные средства и заемные, беря займы под все более низкие проценты. Поэтому, используя данный метод, необходимо прогнозировать входящие в формулу параметры на перспективу и устанавливать норму дисконта переменной во времени. Неоднозначно решается вопрос и о том, как устанавливать доли собственного и заемного капитала веса и з. Применительно к сравнительно крупным проектам, реализуемым на действующих предприятиях, здесь есть два варианта.

Разработка и анализ инвестиционных проектов. Автор: Салов А.Н., редактор: в авторской редакции

Внутренняя норма доходности для"типичных" проектов 8. Внутренняя норма доходности для"нетипичных" проектов 8. Показатели дополнительного финансирования 8. Финансовые показатели предприятий 3 24 8.

В то же время при оценке проекта на первое место выходят риски, связанные с самим . Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Подобные документы Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта, его доходность и окупаемость. Метод вариации параметров и их предельные значения.

Ожидаемый эффект проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта ИП. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Укрупненная оценка устойчивости и организационно-экономический механизм реализации инвестиционного проекта. Методы установления нормы дисконта. Альтернативные подходы к оценке риска капиталовложений. Базовые принципы оценки инвестиционных проектов.

Оценка устойчивости инвестиционного проекта. Общая характеристика методов

Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта В целом Всякая наука — это компромисс между стремлением к простоте и стремлением к сходству. Морис Алле Устойчивость инвестиционного проекта в целом без учета схемы его финансирования при возможных изменениях условий его реализации может быть укрупненно проверена по результатам расчетов экономической и коммерческой эффективности базового сценария его реализации путем анализа динамики денежных потоков.

Входящие в расчет денежные потоки при этом исчисляются только по инвестиционной и операционной деятельности. В целях обеспечения устойчивости проекта при формировании базового сценария рекомендуется использовать умеренно пессимистические прогнозы технико-экономических параметров проекта и параметров эконо-мического окружения цен, ставок налогов. Для этого, в частности, рекомендуется предусматривать: Это важно для проектов, предусматривающих производство товаров народного потребления вспомним взрывающиеся телевизоры или строительные материалы, изготовленные из радиоактивных отходов или материалов для потенци-ально опасных объектов скажем, труб для магистральных нефте- и газопроводов.

Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом. При использовании этого метода в целях обеспечения устойчивости проекта .

Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов ИП 2. Определение и виды ИП 2. Основные принципы оценки эффективности 2. Общая схема оценки эффективности 2. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проверки 2. Денежные потоки ИП 2. Схема финансирования, финансовая реализуемость ИП 2.

11.5. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта В целом

Показаны методы расчета основных инвестиционных ресурсов, финансовых показателей деятельности предприятия. Обращено внимание на необходимость правильного учета факторов неопределенности и риска. Предложены способы определения денежных потоков и расчета основных показателей оценки эффективности инвестиционных проектов. Настоящее учебное пособие предназначено для студентов экономического факультета по оценке эффективности при выполнении курсовых и дипломных проектов, а также при разработке бизнес-проектов.

Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра.

В процессе анализа инвестиционного проекта классификационные признаки Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом.

Определение и виды эффективности ИП 13 2. Основные принципы оценки эффективности 15 2. Общая схема оценки эффективности 17 2. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проекта 19 2. Денежные потоки ИП 20 2. Схема финансирования, финансовая реализуемость ИП 23 2. Дисконтирование денежных потоков 24 2. Показатели эффективности ИП 25 3.

Общие положения 31 3. Сведения о проекте и его участниках 32 3. Экономическое окружение проекта 33 3. Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях 34 3. Денежный поток от инвестиционной деятельности 36 3.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. Результатом таких проектов может, например, являться: Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

Оценка коммерческой эффективности проекта в целом ОЦЕНКА Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом 76 .

Экономическое обоснование технологии производства с учетом риска Введение к работе Актуальность темы исследования. Привлечение значительных инвестиций в экономику стран СНГ, рассматриваемое специалистами в настоящий период в качестве важнейшего фактора ускорения темпов их социально-экономического развития, невозможно без формирования благоприятного инвестиционного климата. Одним из главных показателей его качества является низкий уровень рисков экономических потерь участников инвестиционного проекта - инвесторов и производителей, -которые могут появиться у них вследствие неблагоприятных событий различной природы, отсутствия или недостаточности информации при принятии хозяйственных решений на разных стадиях реализации проекта.

В такой ситуации особое значение приобретают разработки подходов и методов управления инвестиционными проектами на всех стадиях их реализации, способствующих снижению до минимума обусловленных рисками потерь и издержек инвесторов. Подобные исследования, хотя и базируются на общих методологических принципах, но по-своему уникальны, поскольку каждое их них предполагает выявление специфических для рассматриваемого проекта условий его реализации, оценку характеристик соответствующих им рисков, выявление комплекса также специфических мер, способных уменьшить эти потери.

В этой связи совершенствование и разработка новых подходов и методов управления инвестиционными проектами промышленных предприятий, адаптированных к условиям стран СНГ и, в частности, Узбекистана, характеризующихся высокими уровнями рисков из-за экономической и социально-политической нестабильности переходного периода, представляется весьма актуальным направлением экономического исследования.

В научной литературе можно встретить достаточно большое количество публикаций как зарубежных, так и российских авторов , в которых рассматриваются различные аспекты решения проблем, связанных с управлением инвестиционными проектами с учетом рисков их реализации управлением рисками инвестиционных проектов. Основы подходов к их решению были разработаны еще в е годы американскими экономистами А.

Хансеном, которые отмечали, что кроме размера ожидаемой прибыли привлекательность инвестиций определяется и характером колебаний ее уровня и что"побуждение делать инвестиции появляется тогда, когда стоимость капитальных благ превысит издержки от них". Определенный вклад в развитие теории управления инвестициями в условиях рисков внесли венгерские экономисты Т.

Мессен, которые связывали уровень риска с возможными потерями части ожидаемой прибыли или даже вложенных средств. Среди зарубежных ученых, освещавших различные аспекты данной проблематики, также следует выделить И. Инвестиционная тематика и особенно вопросы управления инвестиционными рисками в экономических публикациях в России и других странах СНГ стали активно разрабатываться относительно недавно -в последние 15 лет.

Вместе с тем острота"инвестиционной" проблемы для постсоветского экономического пространства, специфика инвестиционных рисков на нем привлекли внимание значительного числа ученых и специалистов России, Украины, Узбекистана и других стран СНГ.

Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие

Перечень тем практических занятий 1. Основные понятия и определения. Метод введения поправок на риск. Реализуемость и эффективность ИП.

Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом. При использовании этого метода в целях обеспечения устойчивости проекта.

Алгоритм геометрического метода решения задач ЛП. Метод укрупненной оценки устойчивости инвестиционного проекта. В методе используются умеренно-пессимистические прогнозы технико-экономических параметров инвестиционного проекта цен, обменных курсов валют, сроков реализации, стоимости отдельных мероприятий проекта и предполагается, что позитивные отклонения указанных параметров будут более вероятными, чем негативные. Сложность состоит в оценке экономических параметров проекта. При таких условиях инвестиционный проект рассматривается как финансово устойчивый в целом, если: В методе рассматриваются возможные изменения параметров инвестиционного и определяются результаты проекта, обусловленные этими параметрами.

Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов

Проекты с нечетким эффектом Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием Другие показатели ожидаемой эффективности Когда введение премии за риск обоснованно? Когда введение премии за риск нецелесообразно? Когда введение премии за риск не отвечает представлению о риске?

Учет неопределенности и риска при оценке эффективности. Общие положения. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта.

Расчет риска неэффективности проекта, Рэ Расчет среднего возможного ущерба, млн руб. Средний ущерб от реализации проекта в случае его неэффективности исчисляем по формуле 3. Согласно этой формуле сумму ожидаемых интегральных эффектов по сценариям с отрицательными интеграл ьными эффектами делим на риск неэффективности проекта итог гр. В этом случае средние потери от неполучения предусмотренных основным сценарием доходов при неблагоприятных сценариях по крываются средним выигрышем от получения более высоких доходов при благоприятных сценариях.

Размер премии зависит от того, какой сценарий принят в качестве основного. При отсутствии информации о вероятностях отдельных сценариев для упрощения оценки эффективности рекомендуется использовать в этом сценарии умеренно пессимистические, а не средние оценки расходов и доходов, то есть ориентироваться на сниженный размер премии за риск.

Показатели финансовой эффективности инвестиционного проекта: Рентабельность бизнес проекта